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The European crowdfunding market is experiencing structural changes as platforms adopt more complex investment vehicles under ECSPR. These developments raise questions about the regulatory boundary between crowdfunding and collective investment management, particularly regarding SPV use and AIFMD classification. Supervisory convergence and clear ESMA guidance are highlighted as key to ensuring consistent investor protection and legal certainty across Member States.

The article examines the role of crowdfunding in bridging Europe’s SME finance gap, highlighting the impact of the ECSPR framework and recent market data showing over €4 billion in volumes and 180+ platforms. It contrasts developments in France and Germany, noting regulatory inconsistencies and market adjustments. The analysis argues that crowdfunding remains underutilized in EU capital market integration.

Der erste Roadshow-Bericht der Anti-Geldwäsche-Behörde zeigt eine erhebliche Fragmentierung im Ansatz der EU zur Bekämpfung von Finanzkriminalität, mit direkten Auswirkungen auf Crowdfunding-Plattformen. Der Bericht betont die Notwendigkeit einer robusten, Echtzeit-AML/CFT-Überwachung und hebt bevorstehende regulatorische Änderungen im Rahmen des Reformpakets der EU 2024 hervor. Crowdfunding-Betreiber sehen sich einer erhöhten Prüfung gegenüber und müssen sich an harmonisierte Compliance-Standards anpassen.

Das Parlament Aserbaidschans erwägt einen Gesetzentwurf zur Regulierung von Betreibern von Crowdfunding-Plattformen, der sie verpflichtet, sich bei der Zentralbank zu registrieren und strenge Eignungs- und Kapitalanforderungen zu erfüllen. Die Gesetzgebung verbietet den Besitz durch mit Finanzkriminalität oder Offshore-Zonen verbundene Unternehmen und schreibt klare Namenskonventionen vor. Die Initiative zielt darauf ab, sich an internationalen Standards zu orientieren und den Anlegerschutz zu verbessern.